最近阛阓流传个段子，问：昔日不炒股的亲戚开动问股票了，这是见顶信号吗？答：还莫得，见顶是他教你炒股票！
那么，面前见顶了吗？
在沪指8连阳后，盘考股票的东说念主如实多了起来。A股的强势发达不只诱骗了国内投资者联贯加杠杆，亦诱骗了外围投资者多半看多A股。
干系词，本日（8月14日）阛阓格调突变，微盘股指数大幅杀跌，午后A股全体更是迎来一波跳水。港股三大指数亦于午后集体走弱。那么，究竟发生了什么？
午后的波动
本日午后，风浪突变。昨日暴涨的创业板指一度杀跌超1%，沪指一度杀跌超20点，深成指跌0.91%，近期大热门军工、AI硬件、机器东说念主等标的领跌，沪深京三市着落个股超4600只。微盘股指数一起杀跌超2%。
其中，军工类个股跌幅较大，中航系指数午后跌幅扩大至2.11%，成份股多半走弱。截止收盘，飞亚达跌9.66%、航发科技跌4.41%、贵航股份跌4.91%、航发能源跌3.19%。大牛股长城军工一度杀跌超8%。
港股阛阓午后亦迎来一波杀跌，恒生科技指数午后跌幅扩大至1%，三大指数集体走低，比亚迪电子跌超5%，联思集团跌超4%。港股汽车股午后捏续回落，小鹏汽车跌超3%，祥瑞汽车、蔚来汽车跌超2%，理思汽车跌1.54%。
从全体来看，出现跳水的原因或与阛阓结构干系。近期，高涨的股票主要连结在大蓝筹科技，而微盘股仍是联贯杀跌三天，本日跌幅更是加大。在大蓝筹科技（比如算力）出现鼎新的时辰，微盘股甚而还跟风杀一波。何况前期仍是透顶发酵的军工股也迎来了杀跌。这意味着阛阓处于一个“旧题材冲顶、新题材未现”，且碰上半年报密集露出的时辰。
两大情景
近期，A股强势背后亦有两大情景值得温雅：
领先是港股奴婢的力度不大，股票操作恒生科技指数更是彰着跑输，不但未成为A股的助力，反而未必辰会成为阻力。这其中的主要原因有两个：一方面是宏不雅层面，港元汇率经常波及弱方保证，在一定程度上影响香港阛阓的流动性；另一方面是中微不雅层面，互联网平台堕入补贴战，资源歪斜挤压AI进入，减弱了GPT-5等时间的利好传导。
但长城证券以为，恒生科技的过错并非恒久趋势，刻下其动态PE仅21.87倍，处于近十年23.28%分位，估值性价比突显。跟着AI贸易化进度加快和半年报事迹的冉冉考据，科技成长属性有望重新诱骗资金流入，激动板块缔造。若长城证券的不雅点确立，那么，港股后续粗糙率会成为A股的助力。
其次，近期A股阛阓诚然经常放量高涨，但截止昨日，8月份跑输大盘的个股超2900只，仍然处于多头陈设的个股数目诚然稳步上行，但处于空头陈设的个股仍超2800只。这也意味着，从全阛阓来看，并非“全面牛”。这部分股票因何涨幅过时？一方面可能不在热门之上，另一方面可能也与事迹干系（半年报行将到来）。
分析东说念主士以为，这一部分股票中有终点一部分在指数中的权重相配高，比如中国石化、中国神华（仍是停牌）等，且估值终点低廉。另外，最近券商股诚然经常异动，但大部分券商股在7月末杀跌之后，反弹幅度相配小，形状上仍处于蓄势当中。若这些股票动起来，阛阓的激情就会全皆不同样。
